中國第18屆五中全會公布，為促進人口均衡發(fā)展，堅持計劃生育的基本國策，完善人口發(fā)展戰(zhàn)略，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應(yīng)對人口老齡化行動，亦即正式開放期待已久的兩孩政策。在重大政策的刺激下，國內(nèi)外乳企股價都有不同程度的上漲。

今年以來，受市場需求低迷的影響，國內(nèi)乳業(yè)增速放緩，進入寒冬期，至今仍未能走出來，乳企的日子也日漸不好過。二孩政策全面放開，仿佛冬日里的暖陽，讓寒風中的乳企看到了希望，士氣大振，紛紛摩拳擦掌，準備在全新的市撤境下大展拳腳。但是二孩政策對國內(nèi)乳企來說真的預(yù)示著春天即將到來嗎？即便是，“春日陽光”真的會普照每一個乳企嗎？

市場供需矛盾或會擴大

2014年，中國嬰幼兒奶粉市場上約有1687萬新生兒，奶粉市場規(guī)模為682.7億元，積極點估計，全面放開二孩政策有望帶來220億左右的市場增量，但這只是市場潛在需求的擴容，未來奶粉價格走向、會否出現(xiàn)其他產(chǎn)品替代奶粉消費等因素都將會影響這部分潛在新增市場最終能否被行業(yè)消化吸收，縱使這新增的200多億市場全部被吸收，也不能意味著乳企的日子就好過了。

二孩政策放開后，行業(yè)內(nèi)的乳企都向往能在這新增的市場中分一杯羹，許多企業(yè)已經(jīng)開始調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，籌備產(chǎn)能擴張。一些大型的乳企，或許會為了保持公司戰(zhàn)略的穩(wěn)定性，不會對產(chǎn)能計劃作出過多的調(diào)整，但是中小型乳企發(fā)展缺乏長期戰(zhàn)略規(guī)劃，他們更看重的是短期利益，公司發(fā)展計劃對政策反應(yīng)充分，大多數(shù)中小企業(yè)會選擇擴張產(chǎn)能，偏偏在中國乳業(yè)最不缺乏的就是中小企業(yè)。不僅行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)會擴張產(chǎn)能，利好政策還有可能為行業(yè)帶來一批新的進入者。倘若產(chǎn)能擴張的規(guī)模大于新增市場需求，市場供需矛盾將進一步擴大，國內(nèi)乳企的日子也將更難過。

進口奶粉持續(xù)沖擊

此次政策放開，興奮的又豈止中國乳企，海外奶粉品牌也是喜出望外，直嘆政策來得太晚，當日政策出臺后，美國奶粉企業(yè)股價也是一路上漲。中國作為全球最大的消費市場，對這兩百多億的新增市場，海外企業(yè)又怎可能不覬覦。

中國奶粉市場一直是外資品牌占大頭，近年來隨著伊利、貝因美、合生元等國產(chǎn)奶粉品牌逐漸崛起，外資品牌占國內(nèi)奶粉市場的份額有所下降，但是高端奶粉市場仍然由外資品牌主導(dǎo)。此外，隨著跨境電商、海外代溝的不斷發(fā)展，進口奶粉規(guī)模持續(xù)增長。今年由于行業(yè)不景氣，大部分國產(chǎn)品牌及外資品牌的銷量都出現(xiàn)不同幅度的下滑，而整個奶粉市場規(guī)模卻穩(wěn)步增長，這足以證明進口奶粉正在加快蠶食中國市常

中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍表示，中國潛在市場規(guī)模的擴大，外資奶粉品牌絕不會放過這個大好機會，未來肯定會加碼布局中國市常國產(chǎn)奶粉質(zhì)量問題頻發(fā)導(dǎo)致國內(nèi)消費者普遍更青睞外資品牌，跨境電商、海外代購的興起進一步為進口奶粉進軍中國市場提供了便利，中澳自貿(mào)協(xié)定的簽訂也意味著進口奶粉關(guān)稅壁壘將下降，國產(chǎn)奶粉的價格優(yōu)勢被擠壓，進口奶粉將會憑借其品牌、奶源、質(zhì)量方面的優(yōu)勢，搶食新增市常

一線城市增量難攫取

中投顧問董事、研究總監(jiān)郭凡禮指出，在中國二三線城市，有生育意愿、有條件的家庭大多已經(jīng)生了兩個孩子，只需交一點罰款即可，而一線城市由于生活壓力大，許多家庭目前只有一個子女，也就是說二孩政策的放開其實很大程度上是想要提高一線城市的生育率。但是政策的放開并沒有根本解決一線城市生活壓力大的問題，適育婦女生育意愿并不高，更不用說生二胎的意愿了。

然而，由于我國奶粉價格長期“虛高”，導(dǎo)致消費市場主要集中在一線城市，二、三線城市市場規(guī)模雖然在不斷增長，但是受消費者購買能力的限制，一直不是嬰幼兒奶粉的主流消費市常二孩政策如果不能大幅提高一線城市生育率，乳業(yè)市場增量就相當有限。并且，我國一線城市的奶粉市場絕大部分由外資品牌占領(lǐng)，國產(chǎn)品牌市場份額不足10%，未來即便是政策給一線城市奶粉市場帶來大規(guī)模的市場增量，國產(chǎn)品牌能夠攫取的份額也相當有限。

行業(yè)洗牌加速

重大利好政策的出臺，往往意味著行業(yè)競爭將會激化，在本就競爭激烈、監(jiān)管缺乏的乳業(yè)內(nèi)更是如此。受中國宏觀經(jīng)濟下行導(dǎo)致市場需求低迷的影響，今年以來奶粉行業(yè)一直處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，奶粉價格也開始下行，為了規(guī)范行業(yè)秩序、幫助中國乳業(yè)改變價格“虛高”的現(xiàn)狀，一些企業(yè)紛紛開始推出低價奶粉，奶粉均價下行已經(jīng)成為行業(yè)發(fā)展的大趨勢。中小企業(yè)成本控制能力不足，市場份額比較低，難抵價格下行的壓力，在日益激烈的競爭當中，大量中小企業(yè)將會被淘汰。

此外，為了促進奶粉行業(yè)健康發(fā)展，國家監(jiān)管層正在一步步加強對奶粉行業(yè)的監(jiān)管，《新食品安全法》就對嬰幼兒北方奶粉生產(chǎn)增添多項新規(guī)，包括“不得以分裝方式生產(chǎn)嬰幼兒配方乳粉”、“對嬰幼兒配方奶粉的配方實行注冊管理”等規(guī)定。行業(yè)監(jiān)管力度的加大，無疑會讓一些市場投機者無處安身，行業(yè)整合會加速。

只有在激烈的市場競爭和嚴格的政策“緊箍咒”的雙重壓力下，仍然能夠生存下來的企業(yè)，才有可能分得二孩政策帶來的“蛋糕”。不過，市場競爭機制的存在表明，不可能所有生存下來的企業(yè)都能沐浴政策春風。奶粉質(zhì)量是奶粉的生命力所在，在消費信心脆弱的中國市場上，品牌就成了消費者衡量奶粉質(zhì)量的一桿秤，并且生二胎的父母在奶粉購買與消費方面已經(jīng)有一定的經(jīng)驗，以往的產(chǎn)品體驗會影響他們購買行為，由二孩政策帶來的新增市場，注定將更多的流向品牌形象好、渠道資源豐富的大型乳企。與外資品牌相比，國產(chǎn)品牌在這些方面并不具備明顯優(yōu)勢，除了伊利、貝因美等產(chǎn)品口碑較好的品牌之外，大部分國產(chǎn)品牌能分到的新增市場都相當有限，稍有不慎，還會被淘汰出局。