匯源果汁管理層持續(xù)動蕩 渠道難點(diǎn)未突破（親貝網(wǎng)qinbei.com配圖）

匯源果汁從去年開始，大動作不斷，先是執(zhí)行總裁蘇盈福離職，而后又開始渠道改革，創(chuàng)始人朱新禮在今年1月12-14日還不斷增持股份，但是這一切似乎對匯源果汁的業(yè)績并沒有特別明顯的提振作用，近日匯源果汁發(fā)布盈利預(yù)警稱2014年預(yù)計將錄得虧損，這是匯源果汁上市以來，首個錄得虧損的財年。

政府補(bǔ)貼大量減少

匯源果汁對于虧損給出的原因?yàn)椋?ldquo;宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速，為提振市場該公司增加了銷售人員費(fèi)用和市場支持費(fèi)用，以及非經(jīng)常性收益減少等原因所致。”

“虧損的幅度有限，和上半年比下半年其實(shí)還過得去，”該公司投資者關(guān)系總監(jiān)李卓在投資者平臺上對南都記者透露，“凈利潤虧損的原因主要是，政府補(bǔ)貼比原來減少，因?yàn)楝F(xiàn)在公司不投資建廠了，來自投資部分的補(bǔ)貼減少，以及可轉(zhuǎn)債公允值變動的收益，下半年沒有上半年那么多。”

數(shù)據(jù)顯示，去年上半年匯源獲得政府補(bǔ)貼2500萬元，而2013年同期為1.3億元。值得注意的是，根據(jù)匯源果汁近幾年的財報，政府補(bǔ)貼占了利潤的大頭，在2010年匯源獲得的政府補(bǔ)貼就已達(dá)到了1.08億元，占到公司凈利潤的54%；2011年匯源政府補(bǔ)貼升至2.01億元，占凈利潤總額的64%；而在2012年和2013年如果沒有政府補(bǔ)貼的話，匯源則將分別虧損2.26億元和1.09億元。此外，2013年匯源還靠出售上海和成都的兩個項(xiàng)目獲利4.25億元。

管理層持續(xù)動蕩

匯源果汁在2014年最大的舉措莫過于最高層管理者的更迭，在去年9月蘇盈福離職，接替他的是2000年就進(jìn)入公司的于洪莉，同時朱新禮回歸重新掌舵。在蘇盈福上任時，曾被寄予厚望，朱新禮在蘇盈福剛接手時曾經(jīng)公開對外表示，“哪怕匯源被我新招來的人折騰死了，我也認(rèn)。”而市場也一度認(rèn)為，朱新禮引入蘇盈福等職業(yè)經(jīng)理人，意味著匯源果汁開始“去家族化”等相關(guān)改革。

蘇盈福上任后確實(shí)開始了一系列變革舉措。朱新禮時代的匯源按照事業(yè)部劃分組織架構(gòu)，蘇盈福上任兩個月后，撤掉了所有的事業(yè)部；朱新禮將市場分為20個大區(qū)，并成立了7個特區(qū)，蘇盈福解散了7個特區(qū)，重新將市場劃分為7個大區(qū)；此外，有匯源果汁內(nèi)部人士對南都記者透露，“很多跟朱新禮關(guān)系密切的‘山東老鄉(xiāng)’也在這段時間內(nèi)離職，其中不乏跟朱新禮一起創(chuàng)業(yè)的元老，離職原因大多都與蘇盈福激進(jìn)的改革有關(guān)。”在產(chǎn)品上，蘇盈福在其任期內(nèi)主導(dǎo)推出了“跟果混”混合果汁飲料系列、“愛上小時光”植物蛋白飲料系列還有“飛能”活力補(bǔ)充飲料等新品。最終，這一系列的改革的結(jié)果是蘇盈福在不到一年的時間內(nèi)就離職，而朱新禮也重新掌舵。

匯源渠道難點(diǎn)未突破

在職業(yè)經(jīng)理人離場，朱新禮重新掌舵之后，不斷地增持持股比例，根據(jù)匯源果汁的公告稱，朱新禮于2015年1月12日- 14日期間，以其間接全資擁有的中國匯源果汁控股有限公司的名義，以平均每股約2.8122港元的價格購買合共270萬股本公司普通股。增持后朱新禮的持股比例將達(dá)到63 .36%。值得注意的是，在2014年5月，朱新禮也曾通過二級市場購買了匯源公司普通股，當(dāng)時朱新禮的持股比例由原來的53 .31%增長至約53 .58%。當(dāng)時朱新禮就曾表示不排除未來會進(jìn)一步增持，表明匯源大股東對于公司未來發(fā)展前景信心十足，而當(dāng)時市場恰好就開始傳出蘇盈福要離職的消息。

朱新禮在增持股份的同時，還著力對渠道進(jìn)行大調(diào)整。前述匯源果汁內(nèi)部人士對南都記者透露，“朱新禮耗費(fèi)多年，構(gòu)建了一套多層分級銷售的架構(gòu)，在電商的沖擊下，目前的這種架構(gòu)已經(jīng)有點(diǎn)使不上勁，對于匯源果汁來說，當(dāng)務(wù)之急是構(gòu)建一個更為扁平的渠道。”

過去匯源一直主要依賴于K A商超渠道，對于便利店和流通渠道的掌控力太差。公開報道稱，在2014年5月的管理委員會的全體會議上，朱新禮對深度分銷做了重要指示，要求必須做深度分銷，而且要長期堅持做下去，邊做邊完善，不容再討論和猶豫。因此，匯源從2014年5月開始在全國建所，即所謂的1000家直銷營業(yè)所，每個營業(yè)所的營銷人員編制為12人，按每個地級市10個縣來計算，一個地級市的人員就要達(dá)120人。

此前李卓在投資者平臺上層對此有過具體的描述，“匯源營業(yè)所的建設(shè)，是在經(jīng)銷商體系的基礎(chǔ)上進(jìn)行的補(bǔ)強(qiáng)，而非分流。經(jīng)銷商主要是在商超、中大型餐飲渠道具有優(yōu)勢，而營業(yè)所將在流通、中小餐飲、特通等渠道予以補(bǔ)充。匯源營業(yè)所和業(yè)代平均覆蓋服務(wù)售點(diǎn)150個，總覆蓋服務(wù)售點(diǎn)達(dá)到176萬個。通過‘M V S移動訪銷系統(tǒng)’管理，每名業(yè)代實(shí)現(xiàn)了對終端售點(diǎn)進(jìn)行‘定人、定區(qū)、定線、定量、定點(diǎn)、定時’的計劃性拜訪服務(wù)，每周周期性的拜訪服務(wù)覆蓋的售點(diǎn)。同時，新增了不少銷售車輛，部分區(qū)域線路已開展車銷模式，大大提升了業(yè)代拜訪和服務(wù)終端售點(diǎn)的效率。”

李卓認(rèn)為，“營業(yè)所是一個投資時間相對較長、投資額度相對較大，但回報巨大的項(xiàng)目。企業(yè)要在建設(shè)初期投入人員、倉儲、物流、辦公、產(chǎn)品等多方面的要素。這一戰(zhàn)略將繼續(xù)在2015年執(zhí)行下去，新的一年里，公司仍然以加大營銷和銷售改革為主，例如加大營業(yè)所的覆蓋率等。”

公司在上半年盈利為2049 .2萬元，經(jīng)調(diào)整后上半年業(yè)績虧損1.59億元。

公司公布上半年業(yè)績時，匯源果汁表示公司上半年的毛利率已由去年同期30.8%降至29.4%。

多家果汁上市公司業(yè)績均不景氣

值得注意的是，除了匯源果汁以外，同行安德列果汁也發(fā)布盈利預(yù)警，去年全年利潤預(yù)計將大跌50%，另一家做果汁的上市公司國投中魯則繼續(xù)預(yù)計虧損，目前已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型。“目前果汁市場增長放緩，匯源等主打的中高濃度果汁開拓的空間便更小，”朱丹蓬說，“中高濃度果汁仍在市場導(dǎo)入期，培養(yǎng)教育消費(fèi)者后，由于消費(fèi)者對國內(nèi)品牌的信任度不強(qiáng)，可能轉(zhuǎn)而選擇國外品牌，變成了國內(nèi)品牌為國外品牌做嫁衣，相信這種市場培育至少要持續(xù)一兩年才有可能改善，而中高濃度果汁要迎來發(fā)展期，恐怕要5年以上。”

但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為果汁行業(yè)其實(shí)并不是像外界說的那么不景氣，“果汁行業(yè)并不是說景氣到達(dá)冰點(diǎn)，而是因?yàn)橄駞R源果汁這樣的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭缺乏創(chuàng)新，或者說在創(chuàng)新之后并沒有進(jìn)行長期行之有效的投入和推動，”有國內(nèi)某飲料公司的市場總監(jiān)告訴南都記者，“目前行業(yè)內(nèi)成長最快的三大領(lǐng)域，第一個是橙汁葡萄汁蘋果汁這三個傳統(tǒng)主力純果汁進(jìn)行的冷鏈化銷售，這個康師傅的味全果汁在里邊先拔頭籌，在華東地區(qū)和北方的一些大城市勢如破竹，搶占市場份額，真正的把純果汁變成了一個隨身飲用的產(chǎn)品；第二個是口味上面的創(chuàng)新，在東北地區(qū)的山楂系列口味飲料，取得了非常大的成功。第三個，是對于中濃度果汁的高檔化運(yùn)作，這個農(nóng)夫果園成長迅猛。”