一線巨頭--恢復(fù)元?dú)?/p>

中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)報告顯示，2010年四季度，我國乳制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額29.5億元，同比增長35.8%，利潤總額處于2008年以來的最好水平。

雖然蒙牛、伊利、光明三大行業(yè)龍頭企業(yè)在2008年三聚氰胺事件中受到巨大沖擊，然而經(jīng)過自身的休養(yǎng)生息及多元化布局，元?dú)庖呀?jīng)逐漸恢復(fù)，從盈利水平來看甚至已經(jīng)超越事件發(fā)生前的水平。

以2010年上半年的數(shù)據(jù)為例，蒙牛凈利潤為6.19億元，伊利為3.45億元，而事件發(fā)生前的2007年上半年，蒙牛凈利潤為4.85億元，伊利為2.27億元。光明的2010年上半年成績單也顯示，收入和凈利潤分別同比增長12.4%和34.7%。對于一線乳企來說，三聚氰胺的陰影已經(jīng)遠(yuǎn)去。

不過，并未受到這一風(fēng)波拖累的三元乳業(yè)，卻因吞并三鹿而遲遲沒有擺脫虧損的境地。這兩年，三元一直在試圖消化三鹿的市場和渠道，從區(qū)域性品牌向全國品牌邁進(jìn)的目標(biāo)也逐步明朗。三鹿對三元而言，究竟是負(fù)擔(dān)還是機(jī)遇，一切還有待時間檢驗(yàn)。

商報點(diǎn)評：原料奶、白糖等原料價格的持續(xù)上漲，對乳企的盈利能力將是一大考驗(yàn)。此外，大型乳企紛紛加大自有奶源基地建設(shè)的投入，必然帶來生產(chǎn)成本的相對提升。

二線品牌--喜憂參半

一線乳企雖然已恢復(fù)元?dú)猓€品牌則顯得喜憂參半。雅士利去年11月登陸港交所，并預(yù)計全年盈利4.96億元，成為二線品牌中的勝出者。

不過，在納斯達(dá)克上市的圣元國際則沒有這么幸運(yùn)。此前備受"早熟門"困擾的圣元，在過去的兩個季度分別虧損2047.9萬美元和2116萬美元，單季銷售收入也出現(xiàn)大幅下滑。

另一個讓人憂慮的乳企則是同樣在美上市的飛鶴乳業(yè)。

因在三聚氰胺事件中幸免于難，飛鶴在2008-2009年間曾獲得高速發(fā)展。2009年8月，飛鶴與紅杉資本簽訂對賭協(xié)議，以每股30美元的價格向紅杉資本定向增發(fā)210萬股普通股。隨著飛鶴乳業(yè)獲得了6300萬美元的融資，業(yè)界一度認(rèn)為，在嬰幼兒配方奶粉市場中，飛鶴或?qū)Z去三鹿遺留的大部分市場份額。

但是從飛鶴的業(yè)績上看，自對賭協(xié)議之后，飛鶴股價從40多美元一路下滑，2010年二季度更是巨虧2057萬美元。飛鶴正面臨著對賭條款觸發(fā)的危險，可能重演太子奶的悲劇。

商報點(diǎn)評：在行業(yè)的"軍備競賽"中，爭奪奶源、渠道擴(kuò)張和品牌建設(shè)成本方面的壓力，催促著二線乳企要盡快籌資，借力化解其自身的生存壓力。然而機(jī)遇與風(fēng)險并存。

小企業(yè)--面臨退市

一而再的安全事故之后，國家也在大力度整頓乳業(yè)市場，并重審乳企生產(chǎn)資格，將檢驗(yàn)"三聚氰胺"能力列入，使得中國乳業(yè)迎來新一輪的"清洗"。

乳業(yè)專家王丁棉指出，新的審核規(guī)定提高了企業(yè)的運(yùn)營成本和門檻。以對企業(yè)需自備檢測能力的規(guī)定為例，新規(guī)定要求乳制品生產(chǎn)企業(yè)必須配備相應(yīng)檢測設(shè)備,對三聚氰胺和食品添加劑等64項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行自檢。"除了購買檢測儀器需要投入之外，還有檢測成本及檢測人員培訓(xùn)、儀器維保等運(yùn)作成本，有些小企業(yè)可能會因?yàn)橥度氪蟆⒊杀靖?，而面臨被淘汰。

據(jù)了解，陜西的78家乳制品企業(yè)中有24家因不符合規(guī)定被關(guān)閉，淘汰率達(dá)30.77%；寧夏的33家企業(yè)中有14家被注銷生產(chǎn)許可證，還有6家需要整改。東方艾格農(nóng)業(yè)咨詢公司乳業(yè)分析師陳連芳稱，國家質(zhì)檢總局的此次整頓，理論上至少有一半企業(yè)是不符合要求的。規(guī)模小、生產(chǎn)條件差、質(zhì)量保障能力弱的企業(yè)，都會堅決依法淘汰、關(guān)停。

商報點(diǎn)評：小企業(yè)，尤其是不規(guī)范的小企業(yè)的出局，不僅給正規(guī)企業(yè)騰出更多市場份額，也將掃清整個行業(yè)環(huán)境，對中國乳業(yè)重塑形象至關(guān)重要。