年末將至，上市公司也開始了一輪財務“大掃除”。

13日，山大華特發(fā)布公告稱，為真實反映公司財務狀況，擬對經(jīng)營過程中長期掛賬且追收無果的9戶共計548.70萬元的債權以及沂南龍豪鞋業(yè)有限公司155.41萬元股權投資、臨沂股權托管中心20萬元股權投資進行核銷。

除山大華特外，本月內(nèi)還有航天通信、啟迪古漢等10家上市公司發(fā)布了類似核銷壞賬的公告。從公布信息看，多數(shù)壞賬來源于賬齡較長的應收賬款，無論是核銷規(guī)模還是公告信息的上市公司家數(shù)，均超過去年同期。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，因為已經(jīng)進行了計提壞賬準備，核銷上述款項對上市公司當期凈利潤并不會產(chǎn)生直接影響。不過，一旦上市公司出現(xiàn)3年以上應收款規(guī)模增速較快的情況，應引起投資者注意，因為其更易于被計提為壞賬準備，進而吞噬公司利潤。

記者通過Choice金融終端統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年，僅山東上市公司中就有不少企業(yè)3年以上應收賬款出現(xiàn)快速增長的情況，其中東方鐵塔、晨鳴紙業(yè)等8家公司對這些款項分別計提了超億元的壞賬準備，更有公司出現(xiàn)計提規(guī)模快速增長的態(tài)勢，其中的風險令人擔憂。

壞賬核銷

超去年同期

山大華特13日的公告顯示，公司此次核銷壞賬規(guī)模共計724.11萬元。多年來對這筆壞賬已采取過協(xié)商、發(fā)律師函、派員實地催收、法律訴訟等諸多措施進行追討，但終因當事對方被注銷、無力償還等原因未能收回。這也是近年來山大華特首次發(fā)布核銷壞賬的公告。

“核銷意味著很難再追討回相關款項，‘壞賬’之名坐實，需要進行必要的會計處理。”中誠顧問首席投資分析師王瑞鑫對記者表示，隨著年報公布時間點的臨近，會有越來越多的上市公司進行財務清理，核銷相關壞賬。

某券商機構(gòu)分析師接受采訪時表示，受到經(jīng)濟環(huán)境不振、企業(yè)轉(zhuǎn)型等因素影響，上市公司在投資、貿(mào)易等業(yè)務上的經(jīng)營風險不斷增加，核銷壞賬成為不少公司需要考慮的問題。

經(jīng)濟導報記者注意到，A股上市公司核銷壞賬的動作已經(jīng)開始提速。如13日，啟迪古漢發(fā)布了核銷應收款項的公告，稱將對965.89萬元的應收賬款進行核銷，原因是“應收企業(yè)營業(yè)執(zhí)照被工商吊銷或注銷，已確認無法收回”。本月還有天科股份等9家上市公司發(fā)布了核銷壞賬的公告。以此計算，僅半個月的時間，就有11家A股公司核銷壞賬，超過去年12月全月家數(shù)。

另外，從核銷規(guī)模上看，上市公司核銷金額也擴大了不少。據(jù)統(tǒng)計，12月份總核銷金額約8200萬元。其中，航天通信的核銷金額高達3279.95萬元。

經(jīng)濟導報記者發(fā)現(xiàn)，上述被核銷的壞賬中，多數(shù)為難以收回的應收賬款，如航天通信的3000余萬元壞賬中，嘉興友邦鋼鐵貿(mào)易有限公司的應收賬款就占了2052.34萬元；杭齒前進公布的364.47萬元核銷款中，與沈陽重型冶礦機械制造公司六分廠294.19萬元的貨款糾紛占據(jù)主要份額，該案于2014年就已經(jīng)判杭齒前進勝訴，但由于沈陽重冶已經(jīng)歇業(yè)、沒有可執(zhí)行財產(chǎn)，才被公司定為壞賬。

本月發(fā)布核銷壞賬的眾多上市公司中，僅有方直科技給出了存貨減值的解釋。其公告顯示，因教育部相關通知，義務教育教材改版，導致部分庫存產(chǎn)品與現(xiàn)有教材出現(xiàn)較大出入，需報廢處理，決定核銷37.27萬元存貨。

“政策變化并非主要原因，更多在于上下游客戶經(jīng)營業(yè)態(tài)的變化，行業(yè)競爭環(huán)境趨于惡劣等因素。”上述券商分析人士說，近年來全球經(jīng)濟低迷，國內(nèi)經(jīng)濟尚處L型底部，預計會有更多公司出現(xiàn)確定性壞賬，進而開始核銷，“明年初可能會迎來一波高潮。”

經(jīng)營風險增加

王瑞鑫說，上述壞賬核銷并不會對上市公司當期凈利潤產(chǎn)生影響，這是因為之前已經(jīng)對相關款項進行了減值計提。不過，隨著近年來A股壞賬核銷規(guī)模的增加，其增長的“沃土”應該引起投資者關注。

“長期賬齡的應收款是導致壞賬增加的一大因素。”王瑞鑫表示，壞賬準備是從企業(yè)應收賬款中按照一定比例計提，隨著賬款時間的增加，計提比例也隨之提高，“一般賬齡超過3年，壞賬計提比例就要在60%以上，一旦超過5年就是100%。”

經(jīng)濟導報記者注意到，僅從山東上市公司看，多家公司出現(xiàn)了應收賬款老齡化的趨勢。其中，3年以上應收款占總應收款比例超10%的就有東方鐵塔等16家公司，青島啤酒、中潤資源、山東金泰等4家公司的比例甚至達到四成以上，超過去年底的水平。

在“高賬齡”應收款占比抬頭的情況下，上市公司相應的壞賬計提規(guī)模也在快速增加。如山大華特半年報顯示，公司4年以上應收款達到819.35萬元，與此次核銷的724.11萬元壞賬相差不多。

而在今年上半年，3年以上應收款中，有8只魯股已計提了超億元的壞賬準備。其中，晨鳴紙業(yè)、東方鐵塔的增速較快。如晨鳴紙業(yè)中報顯示，其3年賬齡以上應收款壞賬準備計提達到1.17億元，較去年底的5210.03萬元提高了120%以上；東方鐵塔同類壞賬準備計提則為1.04億元，相較去年底增長了近三成。

上述券商分析人士表示，高齡賬款可能僅是紙上富貴，因為隨著時間的拉長，其回收的可能性越來越小，最終歸為壞賬被核銷掉。同時應收賬款回收時間的延長，也會給上市公司現(xiàn)金流帶來壓力，增加經(jīng)營風險。

經(jīng)濟導報記者注意到，多家上市公司曾因為賬齡增長，導致利潤下滑。如中國海誠半年報顯示，公司上半年凈利潤同比下降15.55%，主要原因是公司應收賬款金額及賬齡增加，應收賬款計提的壞賬準備增加。

“投資者應對高賬齡占比提升的上市公司提高警惕，提防壞賬準備計提增加進而吞噬公司利潤的可能。”王瑞鑫說。