近日，葵花藥業(yè)將“天貓醫(yī)藥館”官方旗艦店產(chǎn)品悉數(shù)下架的舉動(dòng)引發(fā)廣泛關(guān)注。下架的藥品包括兒童用藥、婦科用藥等主打產(chǎn)品，店鋪內(nèi)的保健類產(chǎn)品業(yè)均跳轉(zhuǎn)到葵花藥業(yè)旗下的其他天貓店或者淘寶店。

與此同時(shí)，葵花藥業(yè)整體利潤(rùn)水平也呈下滑趨勢(shì)。公司三季報(bào)顯示，葵花藥業(yè)第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損4300余萬(wàn)元，與往年同期相比下跌了347.48%，今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則同比下降了38.54%，降至1.22億元。

對(duì)于藥品下架的原因，葵花藥業(yè)董事局主席、總裁關(guān)彥斌在接受記者采訪時(shí)表示，此次下架屬于合作公司的調(diào)整，目前已根據(jù)合作需求，更換合作平臺(tái)。而對(duì)于業(yè)績(jī)下滑等問(wèn)題，關(guān)彥斌表示，公司第三季度并沒(méi)有虧損，“只是國(guó)家對(duì)商業(yè)流通領(lǐng)域進(jìn)行整頓，影響了三季度的回款，其實(shí)并沒(méi)有影響銷售，預(yù)計(jì)第四季度業(yè)績(jī)就會(huì)回升。”

“天貓”產(chǎn)品下架起風(fēng)波

記者梳理發(fā)現(xiàn)，此舉距離葵花藥業(yè)試水“大電商戰(zhàn)略”僅一年半的時(shí)間。2015年6月1日，葵花藥業(yè)在“天貓醫(yī)藥館”開(kāi)設(shè)官方旗艦店?？ㄋ帢I(yè)此前表示，在“天貓醫(yī)藥館”開(kāi)設(shè)葵花藥業(yè)官方旗艦店為公司試水電商領(lǐng)域、拓展銷售渠道、進(jìn)行模式創(chuàng)新的有益嘗試。

據(jù)了解，葵花藥業(yè)關(guān)于“大電商戰(zhàn)略”的規(guī)劃，也僅出現(xiàn)在公司2015年年報(bào)中，“上線的電商業(yè)務(wù)板塊，為企業(yè)的未來(lái)大電商戰(zhàn)略奠定了良好的基礎(chǔ)”。也就是在同年8月份，葵花藥業(yè)正式上線京東官方旗艦店，主營(yíng)退熱貼、口罩、鈣鐵鋅咀嚼片、益生菌等非藥品，目前處于正常交易狀態(tài)。

同時(shí)，在今年9月份，葵花藥業(yè)與1藥網(wǎng)達(dá)成了渠道合作，為后者進(jìn)行藥品100%品牌直供。目前，1藥網(wǎng)平臺(tái)自營(yíng)的葵花藥業(yè)OTC產(chǎn)品能正常購(gòu)買，處方藥產(chǎn)品需要咨詢藥師后購(gòu)買。

不過(guò)，試水“大電商戰(zhàn)略”并未達(dá)到此前預(yù)期，葵花藥業(yè)也未在財(cái)報(bào)中公布電商業(yè)務(wù)的相關(guān)業(yè)績(jī)。“電商對(duì)于藥品銷售處于試驗(yàn)階段，目前的銷量很小。”關(guān)彥斌告訴記者。

“天貓醫(yī)藥館”官方旗艦店藥品悉數(shù)下架，也讓葵花藥業(yè)陷入了“大電商戰(zhàn)略”遇阻的質(zhì)疑。對(duì)此，關(guān)彥斌回應(yīng)稱，此次下架屬于合作公司的調(diào)整，目前已根據(jù)需求，更換合作平臺(tái)。

北京鼎臣管理咨詢有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)人史立臣據(jù)此分析認(rèn)為，“醫(yī)藥企業(yè)目前在試水電商的過(guò)程中，采取‘銷售不佳就撤’的經(jīng)營(yíng)策略不利于未來(lái)發(fā)展，葵花藥業(yè)還要制定合理電商策略，建議將二線乃至三線產(chǎn)品投放電商領(lǐng)域，這樣既有利于品牌影響力不受損害，也有利于增加銷售。”

政策變動(dòng)導(dǎo)致業(yè)績(jī)承壓

事實(shí)上，葵花藥業(yè)的整體利潤(rùn)水平已經(jīng)出現(xiàn)了走下坡路的趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，葵花藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為21.29億元，比上年同期增長(zhǎng)了0.49%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則下降了約四成，降至1.22億元。

而僅就今年第三季度營(yíng)收狀況來(lái)看，葵花藥業(yè)的利潤(rùn)下滑頗為明顯。數(shù)據(jù)顯示，葵花藥業(yè)三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.94億元，比上年同期下降1.95%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4348萬(wàn)元，比上年同期降低347.5%。

財(cái)報(bào)顯示，葵花藥業(yè)三季度凈利潤(rùn)大幅下滑的原因主要是營(yíng)業(yè)成本上漲。據(jù)第三季度財(cái)報(bào)，在營(yíng)收小幅上漲的情況下，年初到期末葵花藥業(yè)的營(yíng)業(yè)總成本比去年同期增加近1億元，其中第三季度合并管理費(fèi)用就達(dá)到9024萬(wàn)元，接近去年同期管理費(fèi)用的兩倍。

“醫(yī)藥行業(yè)正處于規(guī)范調(diào)整期，行業(yè)政策變動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)帶來(lái)較大不確定性。”葵花藥業(yè)表示。

目前，葵花藥業(yè)正面臨著業(yè)務(wù)發(fā)展短期承壓的局面。西南證券分析認(rèn)為，在中藥原材料成本上漲，藥品流通行業(yè)監(jiān)管變嚴(yán)，OTC基層零售端承壓環(huán)境下，公司業(yè)務(wù)增速下降。而公司去年收購(gòu)的隆中藥業(yè)、健今藥業(yè)、萬(wàn)源醫(yī)藥納入合并范圍，導(dǎo)致管理費(fèi)用增加6892萬(wàn)元，目前仍處于整合期，尚未帶來(lái)盈利。

除了藥品流通行業(yè)監(jiān)管變嚴(yán)影響公司業(yè)務(wù)增速外，5月1日起實(shí)施的“營(yíng)改增”在客觀上也可能會(huì)加重企業(yè)的稅負(fù)。據(jù)葵花藥業(yè)三季度財(cái)報(bào)，公司年初到期末的稅費(fèi)達(dá)到了4.04億元，與去年同期相比增加了7200余萬(wàn)元。

在多重政策因素影響下，葵花藥業(yè)對(duì)2016年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期也并不樂(lè)觀，預(yù)計(jì)2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-40%至10%。“醫(yī)藥流通領(lǐng)域政策調(diào)整對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)帶來(lái)較大的不確定性。”葵花藥業(yè)在解釋業(yè)績(jī)變動(dòng)原因時(shí)表示。

“作為一個(gè)企業(yè)一年分四個(gè)季度，季度與季度之間有升降也在正常范疇之內(nèi)，商業(yè)流通的整頓對(duì)回款有一些影響，預(yù)計(jì)四季度的業(yè)績(jī)會(huì)回升。”關(guān)彥斌告訴記者。

亟須破解“單一品種依賴癥”

兒童藥政策利好及二胎政策落地的背景下，葵花藥業(yè)正在加碼兒童用藥市場(chǎng)布局。有業(yè)內(nèi)人士表示，葵花藥業(yè)自身兒童藥產(chǎn)品種類并不能支撐起一個(gè)公司，因此需要通過(guò)收購(gòu)優(yōu)質(zhì)品種來(lái)壯大產(chǎn)品生產(chǎn)線。

“單一品種依賴”之下，葵花藥業(yè)也正通過(guò)加速資源整合、聚焦品種升級(jí)來(lái)提升毛利率，以應(yīng)對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自2015年至今，葵花藥業(yè)已收購(gòu)或增資了約13家子公司，兩年內(nèi)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出總額達(dá)到約11億元。

“企業(yè)并購(gòu)的實(shí)質(zhì)在于產(chǎn)品布局，公司實(shí)施的每一次收購(gòu)，都是增加品種、擴(kuò)大品類增強(qiáng)品類競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程。”葵花藥業(yè)表示。

數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，葵花藥業(yè)兒童藥代表品種小兒肺熱咳喘顆粒已重新確立增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“以2015年全年實(shí)際銷量統(tǒng)計(jì)，公司現(xiàn)有近60個(gè)品種銷售規(guī)模超1000萬(wàn)元，其中3億元以上品種2個(gè)、1億~3億元品種2個(gè)、5000萬(wàn)~1億元品種6個(gè)，產(chǎn)品梯隊(duì)及續(xù)航能力建設(shè)良好。”

但另一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，在政策變動(dòng)造成的經(jīng)營(yíng)成本上升和收購(gòu)的持續(xù)快速發(fā)力下，葵花藥業(yè)的財(cái)務(wù)壓力也隨即水漲船高。據(jù)第三季度報(bào)告，年初到期末葵花藥業(yè)的合并現(xiàn)金流量?jī)纛~已降至-1.16億元，賬面上的流動(dòng)資金由期初的9.69億元降至5.23億元。

“我不認(rèn)為財(cái)務(wù)上存在風(fēng)險(xiǎn)。”關(guān)彥斌表示，“看到好的品種我們會(huì)買進(jìn)來(lái)，壯大產(chǎn)品線，尤其針對(duì)兒童藥品，我們會(huì)廣泛尋找，積極推進(jìn)，買進(jìn)來(lái)的戰(zhàn)略再補(bǔ)充新的。”