2月11日發(fā)布美盛文化(34.55,1.270,3.82%)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：

報(bào)告要點(diǎn)

事件描述美盛文化(002699)今日公布了2014年年度報(bào)告。主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)缦?前四季度,共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45,599.67萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)97.29%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9,712.54萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)132.75%,實(shí)現(xiàn)每股收益為0.47,同比增長(zhǎng)135%。向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1元(含稅),以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股。

其中第四季度,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.03億元,較上年同期增加214.24%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3,540.66萬(wàn)元。

事件評(píng)論

公司中外合資,消除淡旺季,公司收入保持較快增長(zhǎng)2014年,公司營(yíng)業(yè)收入同比上升97.29%,營(yíng)業(yè)成本同比上升94.08%,主要原因是FROZEN系列產(chǎn)品收入增加,荷蘭公司整年納入合并范圍。

公司已于2013年10月23日支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款870萬(wàn)歐元,獲得荷蘭公司S.B.SevenumB.V.85%的股權(quán),該荷蘭公司是一家從事嘉年華和節(jié)慶禮物物品銷售的公司,主要經(jīng)營(yíng)嘉年華和節(jié)慶禮物物品、服飾、配件及動(dòng)漫服飾的設(shè)計(jì)、采購(gòu)和銷售。其客戶為荷蘭、比利時(shí)、德國(guó)、丹麥的節(jié)慶活動(dòng)商店、主題商店、網(wǎng)絡(luò)銷售及零售商等。

因ScheepersB.V.并表,費(fèi)用增長(zhǎng)較快。但費(fèi)用率因收入增長(zhǎng)有所控制因ScheepersB.V.并表,銷售費(fèi)用為1,356萬(wàn)元,較去年同期818萬(wàn)元增長(zhǎng)66.70%。管理費(fèi)用由去年同期的3236萬(wàn)元,增加到今年的5050萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)56.04%,但費(fèi)用率為14.30%。

存貨環(huán)上升較快、應(yīng)收賬款減少,公布利潤(rùn)分配預(yù)案2014年年末,公司存貨為17,568.38萬(wàn)元,占總資產(chǎn)18.20%,環(huán)比上升17.49%,應(yīng)收賬款為6,020.88萬(wàn)元,占總資產(chǎn)6.24%,環(huán)比下降13.13%。

公司向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1元,共計(jì)2,057萬(wàn)元,向全體股東以資本公積金每10股轉(zhuǎn)增10股,轉(zhuǎn)增后公司總股本為41,140萬(wàn)股。

維持“推薦”評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS為0.64元、0.84元和1.18元,對(duì)應(yīng)目前股價(jià)估為53倍,40倍,28倍,維持”推薦”。