美銀美林將現(xiàn)代牧業(yè)(2.4, 0.12, 5.26%, 實時行情)(01117.HK)評級由“跑輸大市”提升至“買入”，主要反映估值及2015年下半年盈利潛在上升，惟將目標(biāo)價由3.6元降至3.2元。該行認(rèn)為，公司股價已過度反映原奶價格跌幅，并預(yù)期今年第三季起奶價將會穩(wěn)定化。

該行將2015年的奶價平均售價預(yù)期由每公斤4.8元人民幣降至4.65元人民幣，若以9倍市盈率計算，即現(xiàn)股價意味2015年經(jīng)常性盈利下跌25%，較該行最差預(yù)期還要低5%。同時，其與蒙牛(02319.HK)的2015年合約價格符合市場預(yù)期，暗示盈利預(yù)測的下行空間有限。

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