已歷時(shí)近4個月的兩面針(600249,股吧)4.6億元增發(fā)只差最后一步。近日，兩面針發(fā)布的控股股東柳州市產(chǎn)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“柳州產(chǎn)投”）的收購報(bào)告書顯示，柳州產(chǎn)投以4.6元/股、總價(jià)4.6億元的價(jià)格認(rèn)購兩面針1億股股份，在業(yè)內(nèi)人士看來，補(bǔ)充公司財(cái)務(wù)需求才是兩面針募集資金的最大目的。

公告顯示，認(rèn)購?fù)瓿珊螅莓a(chǎn)投對兩面針的持股比例將由18.52%提高到33.34%，其對上市公司的管理控制能力將增強(qiáng)，同時(shí)有利于擴(kuò)充兩面針資金實(shí)力，促進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

兩面針公布募集資金用途時(shí)表示，4000萬元用于對現(xiàn)有的“自治區(qū)級研發(fā)中心”進(jìn)行升級改造，并開發(fā)中高端系列日化產(chǎn)品，包括天然中草藥高端功效系列口腔用品、天然植物中高端護(hù)理系列口腔用品、天然植物系列高端洗沐用品等新產(chǎn)品研發(fā)。另有1.2億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)及品牌傳播，其余資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充公司流動資金。

在日化行業(yè)專家高劍鋒看來，從募集資金規(guī)劃來看，總共4.6億元的募集資金，其中3億元用來補(bǔ)充公司財(cái)務(wù)需求，這可以說明兩面針公司的財(cái)務(wù)狀況并不樂觀，兩面針募集資金最大的目的就是彌補(bǔ)公司賬務(wù)虧損和補(bǔ)充財(cái)務(wù)需求。

也有分析師認(rèn)為，柳州產(chǎn)投通過定增向兩面針輸血，顯示公司重塑品牌的戰(zhàn)略意圖，但不確定性較大，短期內(nèi)主要價(jià)值體現(xiàn)在減少財(cái)務(wù)費(fèi)用上，對公司盈利能力影響有限。

北京商報(bào)記者查詢兩面針歷年年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，2006-2013年期間，公司均稍有盈利，但得益于公司的投資收益和政府補(bǔ)貼。如果除去以上兩項(xiàng)收益，公司則處于巨額虧損狀態(tài)。今年一季度最新財(cái)報(bào)顯示，其凈利潤虧損4169萬元。

4000萬元的高端牙膏研發(fā)投資，也并不被業(yè)內(nèi)人士看好。高劍鋒認(rèn)為牙膏新一輪的消費(fèi)升級高潮在2010年左右，中藥性、植物性牙膏新品陸續(xù)上市，這些新興品牌在市場上已經(jīng)占據(jù)一定地盤，兩面針現(xiàn)在爭奪市場，不是順勢而為，而是在虎口拔牙，風(fēng)險(xiǎn)和難度都很大。公告顯示，本次發(fā)行尚需中國證監(jiān)會核準(zhǔn)。