9月22日，占全球乳制品貿(mào)易三分之一的新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然公布截至7月31日的年度業(yè)績。有意思的是，由于全球奶價下跌，最近一段時間上游奶源供應商一片哀鴻，不過恒天然卻說自己稅后凈利潤暴漲65%，這又是怎么實現(xiàn)的呢？

首先，我們來看看恒天然的成績單。在報告期，恒天然錄得銷售量增長4%，收入下跌9%至172億新西蘭元，但是稅后凈利潤增加超過六成至8.34億新西蘭元，原料的庫存下降25%。

恒天然董事長約翰·威爾遜今天在一份通報里說，2015/16產(chǎn)奶季對于新西蘭奶農(nóng)來說異常艱難，全球乳制品價格處于不可持續(xù)的水平。但好在恒天然早已予以應對，自三年前起就開始進行了重大且必要的改革。

一句話，恒天然的做法是把更多的牛奶轉(zhuǎn)化成高回報的消費者產(chǎn)品和餐飲業(yè)務產(chǎn)品，同時通過其搭建的全球乳制品拍賣平臺，努力維持可持續(xù)的原料業(yè)務利潤率。

聽說去很簡單是不是，而且中國的一些大型上游原奶商應該也是在走這條路子，不過卻不是每一家企業(yè)都能成功，真是家家都有本難念的經(jīng)。

恒天然首席執(zhí)行官施牧德也指出，讓更多的牛奶通過更高的價格賣出，是恒天然這個戰(zhàn)略的中心。“對奶農(nóng)來說，我們答應他們我們要盡可能利用好他們的牛奶，我們正在履行這個承諾。”

他說，在消費品和餐飲業(yè)務板塊，在該財年恒天然把額外3.80億升牛奶轉(zhuǎn)化為更高回報率的產(chǎn)品。目前，消費品業(yè)務和原料業(yè)務占恒天然收入的比例分別達到37%和63%。

小食代看到，恒天然在給投資者做的分析材料中顯示，其在華戰(zhàn)略已經(jīng)成型，又形容自己“在各個區(qū)間都已經(jīng)做好了定位”。

具體來說，恒天然把中國的業(yè)務重點劃分成七大塊，一是優(yōu)化其原料業(yè)務NZ Milk，二是構(gòu)建和提高恒天然目前在消費者中的地位，三是實現(xiàn)餐飲業(yè)務的潛力，四是讓安怡產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)增長，五是發(fā)展在嬰幼兒及孕產(chǎn)婦營養(yǎng)品中的領(lǐng)先地位，六是有選擇性地對“牛奶池”進行投資，七是協(xié)調(diào)好公司的業(yè)務和組織。

小食代還留意到，恒天然特意再談及在華牧場業(yè)務的進展。在2016年至2018年，恒天然的重點是要在中國本地尋找合作方，發(fā)展高附加值乳品的需求，以及和雅培進行合資興建第三個牧場群。在期內(nèi)，恒天然在華牧場的原料奶銷量同比增長了四成，但是承認中國的低奶價繼續(xù)影響其利潤。

恒天然還表示，自己在華牧場的戰(zhàn)略依然是通過把牧場整合到原料、消費品和餐飲業(yè)務來實現(xiàn)價值。

按照計劃，在2017財年，中國的牧場業(yè)務所生產(chǎn)的原料要進入到全球的銷售中去，同時也進入中國的鮮奶業(yè)務，并做好電商。

至于消費品和餐飲業(yè)務板塊，2016年恒天然在大中華區(qū)的銷售量錄得48%的增幅，歸一化的EBIT從2015年的4500萬新西蘭元大幅增長到1.31億新西蘭元，成為了恒天然全球最大的消費品和餐飲業(yè)務市場。

在對未來發(fā)表展望時，約翰·威爾遜說，目前是產(chǎn)奶季的初期，在近期舉行的全球乳制品排名中，恒天然依然預計奶價將繼續(xù)波動。目前的全球奶價依然處于“不現(xiàn)實的”低水平，但是隨著市場出現(xiàn)改善跡象，恒天然已經(jīng)準備好未來一年構(gòu)建一個好的業(yè)績。

另據(jù)新西蘭當?shù)孛襟w報道，施牧德今天在出席新聞發(fā)布會時表示，監(jiān)管法規(guī)（奶粉配方注冊制）將讓中國的嬰幼兒奶粉市場出現(xiàn)劇烈變化，在未來15到18個月，1800到2000個奶粉品牌將從這個市場消失。

他又表示，目前用于恒天然在中國的產(chǎn)品所用的牛奶100%來自新西蘭，但是日后，他預計將有20%是來自恒天然在中國的牧場。

新西蘭媒體表示，席間不少問題是關(guān)于恒天然對貝因美的投資的，因為貝因美上半年出現(xiàn)了虧損。約翰·威爾遜說，對貝因美的投資是一個更廣闊的中國戰(zhàn)略的一環(huán)，現(xiàn)在需要大家聯(lián)合在一起了。

他說，將能看到在華嬰幼兒奶粉業(yè)務達到更為平衡的狀態(tài)，而這將在未來一年內(nèi)發(fā)生。

對于，恒天然解釋，這是由于專業(yè)餐飲業(yè)務在大中華區(qū)的全部渠道和市場都得到了增長，背后是“強大的品牌”。此外，在進口牛奶的區(qū)間，自己也取得“強大的地位”，尤其是安滿品牌的分銷得到了增加。